來源：鳳凰網汽車
海馬眼下最大的危機提前宣告解除。
9月26日，*ST海馬(000572.SZ)發布公告稱，9月25日，海馬汽車股份有限公司（即“*ST海馬”上市主體）旗下子公司海馬汽車有限公司與鄭州睿之尚實業有限公司簽訂了《股權轉讓協議》，海馬汽車將其持有的上海海馬汽車研發有限公司（以下簡稱：海馬研發）100%股權轉讓給睿之尚實業，轉讓價格=8.06億元+股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益。
景柱救海馬于危難之間
睿之尚實業成立于2018年2月，然而截至目前未開展業務，2018年及2019年1-6月，營業收入、凈利潤、總資產、總負債和凈資產均為0。實際上，海馬投資集團有限公司（以下簡稱：海馬投資）100%持股睿之尚實業。天眼查信息顯示，景柱是海馬投資控股股東，持股比例73%；而海馬投資的另外一位股東上海睿晟投資有限公司，同樣由景柱控股，持股比例高達99%。
換句話說，景柱自掏腰包，用8億元買下了海馬研發。
出售海馬研發，意味著海馬汽車暫時脫離退市風險。
由于2017年、2018年的接連虧損，今年成為決定海馬在證券交易市場去留的關鍵節點。然而，半年報顯示，盡管虧損比去年同期大幅收窄了35.22%，上半年海馬汽車虧損1.78億元。與此同時，上半年銷量下滑65.16%。
主營業務不見起色，海馬汽車不得不尋求其他出路。
除了以轉讓股權的形式將海馬置業從上市主體中剝離，海馬還積極地處置一些資產，比如廣為人知的出售房產。最新消息顯示，401閑置房產已出售156套，收款5709萬元。
加上此次通過轉讓海馬研發獲益8億元，意味著下半年如果能夠保持住上半年的虧損幅度，海馬汽車今年就將扭虧為盈，摘掉“*ST”的帽子，保殼成功。
治標易，治本難
危機只是暫時退去。
在眾多中國品牌中，海馬一直以研發投入高而著稱。在2018年研發投入占營業收入比例甚至高達18.78%。這組數據不僅甩開上汽、吉利、大眾、寶馬等國內外車企，甚至力壓亞馬遜、谷歌等頂尖科技企業。
此次交易，海馬研發的財務信息將不再計入海馬汽車的報表。接下來，*ST海馬的財報有望得到一定程度的美化。
研發方面，海馬汽車目前在鄭州建有整車研發中心、發動機研發中心、新能源汽車研發中心三個研發中心。海馬方面透露，上海研發業務及人員已轉至鄭州。但工作地點的變化，勢必引發團隊人員調整。此舉對海馬研發工作的影響有待觀察。
海馬汽車研發團隊
已經明確的是，上半年海馬汽車研發費用同比下跌43.77%。
以海馬汽車目前的銷量情況，想要重回正軌，產品線需要重新梳理。目前在售的16款車型，有7款是轎車。而在上個月，這個品類的銷量已經“歸零”。作為主力的SUV車型，僅有4款在售，其中除了剛剛上市的海馬8S符合國六排放標準，其余三款均為國五排放標準。
同時，去年11月海馬曾發布公告，計劃在2025年停售燃油車。想要實現這一構想也需要在新能源汽車領域加大研發投入。就目前的情況來說，不容樂觀。根據保監會的投保數據，今年1-8月，海馬新能源車型在全國范圍內的銷量僅為1184輛，其中超過99%都是在鄭州銷售。在老家海南這一數字為“0”。而海南恰恰是明確提出禁燃時間表的省份之一。在海南市場，威馬、吉利、比亞迪、上汽、奇瑞等新老車企均有一席之地。
保殼摘帽可喜可賀。但海馬應該明白，想要重返主流市場，這些只是漫長歸途中的第一步。
