<table id="1baig"><th id="1baig"><track id="1baig"></track></th></table>
<wbr id="1baig"></wbr>
  • <form id="1baig"><p id="1baig"><s id="1baig"></s></p></form>
    <nav id="1baig"></nav>
    <em id="1baig"></em>
    <wbr id="1baig"><th id="1baig"></th></wbr>
    <sub id="1baig"></sub>

      北戴股比之爭能否雙贏?

      行業
      2020
      09/14
      20:19
      鳳凰網汽車
      分享
      評論

      來源:鳳凰網汽車

      北京奔馳的合資股比風波,又起了新波瀾。

      還是舊事重提,據媒體報道,北汽計劃在二級市場購買股票,增持戴姆勒集團4.99%的股份,完成后北汽總持股比例將達到9.99%,超越吉利成為戴姆勒最大股東。

      北戴股比之爭能否雙贏?

      合資股比政策放開后,戴姆勒多次被爆欲增持在華合資股比,北汽也多次被爆欲增持戴姆勒股份,如今隨著徐和誼的退休,和2022年大限的臨近,山雨欲來,風滿樓。雙方的增持似乎都勢在必行。據報道,相關人士表示北汽將在近期正式公布增持消息。

      目前北汽已經持有戴姆勒5%股份,按照德國規定,若北汽進一步增持戴姆勒需德國相關部門審批。北汽集團作為北京市國資龍頭企業,從某種意義上講,這也將是雙方政府方面的博弈。而雙向增持背后,正是北京奔馳合資股比的較量

      疫情爆發初期,德國政客曾表示,要防止海外資本惡意收購德國企業。當時不乏觀點認為該言論是暗指中國車企可能收購戴姆勒。

      繼寶馬增持華晨寶馬股比至75%,大眾增持江淮大眾股比至75%,這一次北汽和戴姆勒的股比博弈,將會是怎樣的結果?

      牽一發動全局

      北京奔馳堪稱中德經濟合作的成功典范,與華晨寶馬和江淮大眾不同,股東北汽與戴姆勒之間的關系顯得更為復雜和緊密。

      北戴股比之爭能否雙贏?

      早在2013年,北汽與戴姆勒簽署了一份被稱之為“北戴合”的戰略合作項目。根據規劃,雙方將通過“交叉持股”的方式鞏固合作關系。當年,北汽股份持有北京奔馳股份至51%,戴姆勒持有北京奔馳銷售公司51%股份。同時,戴姆勒收購了北汽集團在香港上市公司北汽股份的股權,成為北汽股份的董事會成員。助力北汽股份港股上市,成功并表北京奔馳的優質資產。

      目前,戴姆勒持有北汽股份9.55%的股權。此外,2018年戴姆勒還入股了北汽新能源(北汽藍谷),戴姆勒持有北汽藍谷3.01%的股權。北汽方面,去年7月官宣收購戴姆勒5%股份。

      北汽增持戴姆勒,不僅僅是資本出海,或者像吉利一樣的投資合作和整合資源,而具有多重意義。除了抗衡戴姆勒蓄謀增持北京奔馳的合資股比,增持戴姆勒還將影響前任董事長徐和誼近幾年的“大北汽”戰略。

      強化自主板塊業務,一直是徐和誼的心愿。其在退休前對北汽集團業務進行多次梳理。最終形成BEIJING品牌和北汽藍谷兩大自主業務為主,北京奔馳和北京現代的合資業務板塊,以及北汽福田商用車板塊的“大北汽”戰略。

      作為給北汽自主品牌輸送技術和利潤的北京奔馳,跟北汽的親疏遠近,關乎“大北汽”戰略是否順利進行。

      200億

      上一次,北汽收購戴姆勒5%股份,耗資200億元。這一次,北汽再增持戴姆勒4.99%股份對價多少?

      北戴股比之爭能否雙贏?

      戴姆勒目前股價為46.45歐元,市值約490億歐元。近一年戴姆勒股價起伏較大,疫情之前最高價約為53歐元,疫情爆發后最低價約為22歐元,按照目前股價計算,通過二級市場購買4.99%的股份,北汽需花費約25億歐元,約202億人民幣。

      對于北汽來說,這筆錢不算小數字。據標普報告稱,2020年6月底北汽集團的總債務自2019年底增長21%至約1,890億元人民幣。近5年(除2018年),北汽集團資產負債率均在60%以上,略高于行業平均水平。

      但相比吉利2018年以約70歐元/股的高位價格,收購戴姆勒9.69%的股份,目前戴姆勒股價還算很劃算。

      從營收角度看,北汽收購戴姆勒有助于穩固“利潤奶牛”。

      數據顯示,2019年北汽股份歸屬于母公司的凈利潤為40.83億元。據戴姆勒年報顯示,北京奔馳汽車有限公司(不含相關銷售公司、財務公司等貢獻)凈利潤為191.09億元,北汽股份應獲得的權利利潤為92.85億元,實際分紅金額為81.52億元。

      北戴股比之爭能否雙贏?

      從數據可知,北京奔馳已是北汽集團盈利的主要來源。

      都輸不起

      北京奔馳對于北汽集團的重要性,戴姆勒比誰都清楚,增持合資股比相當于虎口奪食。更何況中國市場也是戴姆勒未來發展的關鍵,不容閃失。

      近日,戴姆勒首席執行官康林松(Ola Kaellenius)表示,為應對全球汽車銷量急劇下滑,公司準備進一步削減成本,已經排除在本土擴大生產的可能性,公司將轉向投資快速增長的中國市場。

      押注中國市場是德國車企的群體選擇。數據顯示,奔馳品牌上半年全球共銷售93.5萬輛,同比下降17.6%。但中國市場卻表現亮眼,上半年在華銷量達34.6萬輛,同比增長0.4%,是BBA中唯一實現正增長的品牌。

      從2015年開始,中國市場已經成為奔馳全球第一大市場。之后,奔馳在華銷量一路高歌猛進。2015年奔馳在華年銷量首次突破25萬輛,2019年全年銷量超過55萬輛,今年預計將突破60萬輛。中國已成為奔馳品牌主要利潤來源。

      北戴股比之爭能否雙贏?

      據戴姆勒集團7月財報,集團第二季度虧損16.8億歐元(約合136億人民幣)。而2019年,戴姆勒的凈利潤從上一年的76億歐元下跌至27億歐元,跌幅64.5%,創下近十年來的最大跌幅。

      此消彼長,在中國爭取更多的利益是戴姆勒的當務之急。如果提升合資公司股比,戴姆勒可以將北京奔馳的營收并入財報,將直接改善集團的收入。

      此前,外媒報道戴姆勒希望把北京奔馳的股比從49%提升至65%。不同于北汽、吉利在二級市場按照市場價收購戴姆勒股票,外資提高在華合資股比缺少公允價值參考,一般會根據評估, 溢價收購,合資雙方需要就價格協商達成一致。

      2018年10月,戴姆勒的競爭對手寶馬集團,花費36億歐元(約291億元)購買華晨寶馬25%的股份,將股比提升至75%。而今年5月份,大眾汽車投資 10 億歐,獲得安徽江淮汽車集團股份有限公司母公司江淮集團50%的股份,同時增持電動汽車合資企業江淮大眾的股份至 75%,獲得合資公司管理權。

      而北戴合作要更復雜。

      北戴股比之爭能否雙贏?

      首先,從北京奔馳合資成立,到北戴合作,再到奔馳整合在華銷售渠道,并快速追上奧迪和寶馬的步伐,近十年奔馳在華的順利開拓,離不開北汽的幫助。面子上,作為老牌國有汽車企業,北汽顯然不想失去對北京奔馳的話語權;營收上,北京奔馳是香港上市公司北汽股份的優質資產,若北汽持股比例減少,北京奔馳營收數據將會出表,相當于北汽股份會失去主要利潤來源,將極大影響北汽股份的業績和股價。

      此外,北京地方政府與沈陽地方政府有很大不同,在股比爭奪上不會坐以待斃。失去華晨寶馬控制權的華晨集團,現在正面臨上千億的債務問題。前車之鑒,北汽集團有理由,也更有籌碼,與戴姆勒在合資公司股比上博弈。目前看,雙方的對價,雙向的增持都是博弈的細節。

      今年上半年,因疫情影響市場出現歷史大底,此時北汽完成對戴姆勒的增持,顯然是最佳時機。

      雙向增持之后,雙方的合資合作會進入新的階段。過去北戴合作雙劍合并,助推奔馳在華快速增長,如果戴姆勒提升利潤分成和話語權之后,依然能保持跟北汽的親密關系,借助首都國企的資源繼續開拓中國市場,未嘗不會成為雙贏的選擇。

      總結:

      此前華晨和江淮在合資股比上的被動和不作為,都讓業界倍感失望。此次北汽和戴姆勒的股比之戰,能否讓外界重燃一絲信心,打造股比放開后中外合作的新模式?拭目以待。

      無論如何,股比調整之后,對于目前發展艱難的北汽自主來說,失去合資的一半輸血量,風浪來的更猛了。(文/朱琴 編/青竹)

      THE END
      廣告、內容合作請點擊這里 尋求合作
      汽車
      免責聲明:本文系轉載,版權歸原作者所有;旨在傳遞信息,不代表砍柴網的觀點和立場。

      相關熱點

      “太難了,我放棄了?!痹诒本┬略?萬個新能源汽車指標結果出爐后,有參與者這樣感嘆到。
      汽車行業
      9月12日,名爵第三代MG6 PHEV車型正式上市,新車共推4款車型,補貼后售價區間為14.58-17.28萬元。對于購車用戶,官方還宣布可再享受6000元紅包優惠(相當于13.98-16.68萬元),前6666名用戶享受2年7折回購...
      汽車行業
      9月12日,長城炮乘用皮卡、商用皮卡柴油8AT正式上市。其中,乘用版共推出4款車型,售價區間為13.38-16.68萬元;商用版共推出4款車型,售價區間為11.78-14.08萬元。
      汽車行業
      WEY作為長城旗下主打“輕奢”概念的品牌,VV5則主攻年輕一代消費群體。轎跑化的造型,在12-15萬元之間有著不錯的綜合實力。如今,2021款VV5終于來到我們面前,下面我們先來看看它都有著哪些變化。
      汽車行業
      近日,我們從吉利汽車官方獲悉,吉利博越百萬款車型將于9月15日上市。新車在外觀、內飾及配置方面進行了多方位升級,時尚之余更強化了產品力。
      汽車行業

      相關推薦

      1
      3
      日产国产精品久久久久久